买美股不如买A股

美国11月份通胀数据出炉了，11月CPI同比+7.1%，市场预期+7.3%美股与a股。核心CPI同比+6%，市场预期+6.1%。美国通胀数据连续两个月回落了，而且都回落速度都快于市场预期，确实振奋人心。不过隔壁美股好的不学，坏的学，昨晚居然也搞我们A股高开低走的套路，纳指一度冲高4%，尾盘只剩1%，盘中还差点翻绿。

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通胀能够出现拐点且下滑速度加快，美联储超预期的加息功不可没美股与a股。我之前给大家科普过了，美联储虽然无法增加商品的供给，但它可以通过不断升高利率水平提高整个经济系统的运行成本从而抑制需求。

举个稍微夸张一些的例子方便新朋友理解，比如贷款利率从5%下降到3%，未必能够刺激多少人去买房，因为购房的人当中除了刚需还有炒家美股与a股。炒家不是冲着那2%成本去的，更多是冲着房价上涨预期去的。但是如果房贷利率从3%提高到7%，那就可以明显有效抑制需求。因为这会提高炒家的资金成本，甚至让炒家的资金链发生断裂。

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从?图就可以看到，随着房贷利率急速上升，美国的房地产市场指数飞速下滑，下滑的速度一点都不输给当年YQ刚爆发的时候美股与a股。

房产、汽车这些需要贷款购买的大额耐用品对利率比较敏感，但是像休闲服务、教育等服务型消费对利率就不敏感了，它们更多跟劳动力供给、就业率有关美股与a股。由于欧美国家现在很缺就业人口，服务通胀就很明显比商品通胀更加抗跌?

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至于为什么欧美国家的就业人口如此紧缺，我就不得而知了美股与a股。

有的人说是早期开放时BD太强留下的后遗症，有的人说是早期欧美政府排放过多补贴导致居民习惯在家躺平不愿意上班，当然也还有其他原因，反正众说纷纭，我也很难去验证校对，反正知道现在缺人就行了美股与a股。

所以压低通胀可能会有两个阶段：

1、大幅度加息抑制需求美股与a股，让商品价格快速下跌，通胀快速下降

2、大幅加息无法刺激人们回来上班美股与a股，服务价格高位震荡，通胀下跌幅度减缓

究竟应不应该担心服务通胀呢？我说了不算，关键就看今晚美联储议息会议后，美联储主席鲍大爷的讲话了美股与a股。

如果他说通胀下行已经是大势所趋，大家不用担心通胀反弹，那就是偏鸽派美股与a股。如果他说通胀见顶仍需观察，明年可能存在反复，那就是偏鹰派。

我以上只是推测，实际发言以今晚美联储公布为准美股与a股。CPI数据出来之后市场对未来通胀下行充满信心，关键就看美联储是怎么去给市场做下一轮的引导，是顺着市场预期去说故事，还是赏我们一记大耳光？让我们长长记性。

接下来把麦克风塞到鲍大爷的嘴里，坐等好戏开场美股与a股。

然后我补充说两个我昨晚观察到有意思的点美股与a股。

第一个是昨晚美国CPI数据出炉后，市场对美元加息的预期再度下调，因此美元指数大跌1%美股与a股。但是人民币并没有因此而大幅上涨，整体还是维持在6.95-6.98之间震荡。这可能说明外资对我们的经济悲观的预期已经得到了阶段性修复，接下来进入业绩观察等待期。

请大家仔细看?图，这是美元兑人民币走势图美股与a股。上个月月底我们宣布开放，人民币迎来大幅升值，短短几天时间就从7.25升值到6.95，然而最近开始在6.95-6.98之间横盘震荡。

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第二个是昨晚美国CPI数据出炉后，美股指数高开低走盘中一度翻绿，但是美国国债收益率低开高走盘中回调幅度少很多美股与a股。这里再强调一遍，债的收益率下跌就代表债是上涨的。

所以简单粗暴对比看的话，昨晚美国国债是比美股更强势的美股与a股。

数据来源：investing

假设明年美国经济真的要衰退，美联储加息幅度放缓甚至要降息，对于美国国债而言是利好没有利空，因为债主要就是跟市场利率挂钩的美股与a股。但是对于美股指数而言，并不是只有利好，还有利空的。

因为股价=估值×盈利美股与a股。美元降息虽然可以拔高美股市场的估值，但是经济衰退本身会让美国上市公司的盈利下降，当盈利下降的幅度超过了市场估值的提高幅度，美股就要下跌了。

2023年的美股和美债其实是参考2022年的A股和国债美股与a股。

虽然两国经济不相同，但影响逻辑是相似的美股与a股。2022年的我们经济也是下滑，虽然央行几次降息，货币政策非常宽松，但是A股市场还是跌个不停，原因就是经济差，行业景气度不行，企业盈利不好。

而在今年11月之前，中国的债券市场是非常火爆的美股与a股。你们还记得今年5月份大量同业存单指数基金发行么？当时100亿的债券基金是要触发末日比例配置机制的，认购10000元，最终只能买到5551元。那个时候很多朋友都抢疯了，我劝都劝不住

回头看，今年5月是什么时候？不就是我们经济很差的时候么美股与a股。经济差，资金就往债券里面扎堆避险。

所以站在这个时间点去看，明年美股未必有很好的机会，但是美债确实有不错的机会，而且美债本身也在历史估值的低位，这我在前晚也跟大家分析过了美股与a股。

可惜我在国内暂时没有找到特别优秀的美债基金，今晚的文章我主要还是分析美股接下来要面临的一些问题，只是顺带分析一下美债美股与a股。对于有海外账户的朋友而言，买美股不如买美债。

篇幅有限，今晚就说这么多吧，其他问题去留言区美股与a股。

原创：指汇盈（原名股市药丸）美股与a股，1000+原创专栏文章，学习更多投资理财干货知识，欢迎关注~